Вс. Окт 2nd, 2022
Короткие акции

Короткая продажа — это рискованная сделка на фондовом рынке, которая может быть очень прибыльной. COMPUTER BILD объясняет, как работает короткая продажа акций, что такое покрытые и непокрытые короткие продажи и почему некоторые инвесторы продолжают продавать акции Tesla.

Публичные компании опасаются имени Фрейзера Перринга. Со своей компанией Viceroy Research британец неоднократно делал ставки на падение цен на акции — и добивался успеха. Это третий раз с лета 2020 года, когда Viceroy продает акции Tesla, заявил Фрейзер Перринг FAZ в середине января 2022 года. По словам Фрейзера Перринга, акции Tesla, которые в настоящее время стоят более 1000 долларов на Nasdaq в Нью-Йорке, в результате чего рыночная стоимость производителя электромобилей превышает 1 триллион долларов, стоят не более десятой части этой суммы. Однако даже для такого профессионала, как он, продажа акций на понижение — дело рискованное. Он потерял деньги в первой ставке против Теслы, заработал только во второй раз, когда продал акции Теслы.

Как бы жестоко это ни звучало, продажа акций по своей сути не является чем-то плохим, а продажа без покрытия не является по своей природе дурной репутацией. Однако прошлогодняя короткая продажа акций, таких как Gamestop или AMC, показала, что короткие продажи могут вызвать серьезные трудности для некоторых участников рынка. В прошлом, например, это также происходило с акциями VW. Тот факт, что многие частные инвесторы могут быстро и легко организовать совместные действия на бирже на коммуникационных площадках в Интернете, придал короткой продаже новый оттенок. Но что именно происходит, когда инвесторы открывают короткие позиции по акциям?

Что такое короткие акции?

Любой, кто покупает акции, делает ставку на то, что эти акции будут расти в цене, независимо от того, как долго продлится этот период времени. Позиция покупателя по акциям или другим ценным бумагам на финансовом жаргоне называется «длинной». Однако цены на рынках не всегда растут. Поэтому всегда есть участники рынка, которые делают ставку на падение цен. Позиция продавца называется «короткой». Таким образом, продажа акций на понижение — это не что иное, как продажа акций, потому что вы ожидаете, что цена упадет по какой-либо причине. Поначалу продажа акций — совершенно нормальный процесс.

Что такое короткая продажа или короткая продажа?

Если вы хотите сделать ставку на рост цен на акции, вы можете легко купить акции, чтобы реализовать свою ставку. Но что делать тому, кто хочет сделать ставку на падение цен на акции, но не владеет соответствующими акциями?

Например, акции Tesla выросли в цене примерно на 1000% за последние два года. Американский производитель электромобилей в настоящее время стоит на фондовой бирже гораздо больше, чем немецкие производители Volkswagen, Daimler и BMW вместе взятые. Это не должно оставаться таким. В какой-то момент владельцы акций Tesla могут обнаружить, что воздух становится слишком разреженным, или они могут просто забрать свою хорошую прибыль. Если многие инвесторы решат продать, это снизит цену акций Tesla в будущем.

Теперь ставка на то, что «цена акций Tesla упадет», по сути столь же легитимна, как и ставка на то, что «цена акций Tesla вырастет». А чтобы эту ставку могли сделать и инвесторы, не владеющие акциями Tesla, существует инструмент коротких продаж.

Как работает короткая продажа?

При короткой продаже инвестор А берет взаймы акции XY у акционера Б (за небольшую комиссию по займу). Он перепродает эту долю другому инвестору, например, по цене 100 евро. Позже инвестор А выкупает акции XY на рынке. Если его спекуляция сработает — например, за это время цена упала до 80 евро, — он получит прибыль в размере 20 евро на заимствованной акции XY (за вычетом небольшой комиссии по займу). Для завершения сделки (расчета) он возвращает долю XY кредитору в согласованную дату.Кредитор B также заключает сделку за счет арендной платы. Поскольку, в отличие от А, он убежден, что акции XY будут расти в цене в долгосрочной перспективе, он не будет продавать их сейчас. Для него в настоящее время существует только потеря цены на бумаге.

В чем смысл коротких продаж?

Однако короткая продажа — это ставка. Однако в принципе короткие продажи — это защитный инструмент, который участники рынка могут использовать для защиты от падения цен: например, хедж-фонды. Английский глагол «to hedge» означает «обезопасить» или «огородить». Хедж-фонды — это фонды, которые хеджируют свои позиции по ценным бумагам с помощью соответствующих фьючерсных контрактов. Помимо доли, в вашем портфеле всегда есть встречные контракты, которые также приводят к увеличению стоимости, если цена акции падает.

Что такое голая короткая продажа?

Существует два типа коротких продаж: покрытые и непокрытые. Покрытая короткая продажа работает, как описано выше: Инвестор А занимает ценную бумагу у акционера. Голые (т. е. непокрытые) короткие продажи — это когда инвестор А даже не заимствовал долю XY во время продажи. Он может сделать это, потому что ему нужно доставить долю XY только в более поздний момент времени (через несколько дней). Тем временем А может запастись акциями XY на рынке — в идеале по более низкой цене. Затем всплывают его предположения.

Чем опасны короткие продажи?

Продажа акций на понижение становится опасной, когда спекуляция не работает, т. е. цена ценной бумаги не падает, как ожидалось. Биржевые операции всегда связаны с рисками. Когда дела идут плохо, цена акции может упасть до нуля, и инвестор потеряет все вложенные в нее деньги. Однако продажа акций на понижение еще более рискованна, поскольку инвестор может потерять больше денег, чем он изначально вложил .» Лучшие акции 2021/2022: основные тенденции фондового рынкаПример: Инвестор А продает акцию по цене 100 евро. Но теперь цена акций не падает, как хотелось бы, а поднимается, например, до 150 евро. Теперь А должен купить акцию за 150 евро, чтобы вернуть ее кредитору, плюс небольшая комиссия по кредиту. Поскольку для цены акций нет верхнего предела, потери теоретически могут быть бесконечно большими. В худшем случае голая короткая продажа усугубляет проблему, потому что она является голой, то есть может быть продано больше акций компании, чем фактически выпущено компанией. Поэтому колебания цен могут быть намного сильнее.

Что такое короткое сжатие?

Если многие инвесторы продают акцию, но цена не падает, как ожидалось, а в худшем случае даже растет очень быстро и сильно (потому что другие инвесторы делают ставку на рост цен и покупают), короткие продавцы в конечном итоге окажутся в затруднительном положении. . Они должны купить акции по более высокой цене, чтобы сократить свои потери. В результате, однако, короткие продавцы, в свою очередь, увеличивают спрос на акцию, что, как правило, способствует еще большему росту цены. Короткие продавцы буквально вытесняются. Это явление называется коротким сжатием . Были сенсационные примеры коротких продаж в Volkswagen, а также в Tesla и магазине видеоигр Gamestop.

Как акции Gamestop стали мишенью для коротких продавцов?

Не все акции одинаково восприимчивы к экстремальным колебаниям цен. Потому что для того, чтобы сдвинуть цену акций крупной зарегистрированной на бирже компании, либо несколько участников рынка должны инвестировать огромные суммы денег, чтобы их действия повлияли на цену. Или, в противоположном случае, чрезвычайно большое количество инвесторов, каждый из которых имеет небольшие доли, должны координировать свои действия и действовать вместе.Хедж-фонды относятся к первой группе. Также известен случай с американским инвестором Джорджем Соросом, который заработал миллиард долларов США в «черную среду» 1992 года — на ставке на падение британского фунта с короткими продажами. Это было основным фактором фактического ослабления валюты, и Великобритании пришлось отменить привязку фунта к другим валютам Европы.

Второй случай произошел в прошлом году с такими акциями, как Gamestop. Цена акций, которая в начале января все еще составляла 14 евро, подскочила до 420 евро, то есть за очень короткий промежуток времени увеличилась в 30 раз. Причинами были тысячи инвесторов, которые объединили усилия на онлайн-платформе Reddit и — предпочтительно через торговое приложение Robinhood — купили массу акций Gamestop и, таким образом, сделали ставку против некоторых хедж-фондов. Согласно девизу: «Мейн-стрит бьет Уолл-стрит». Хедж-фонды, такие как Melvin Capital, понесли серьезные убытки.Мелкие инвесторы выбрали акцию Gamestop, потому что многие крупные инвесторы продали акции без покрытия: в случае с акцией Gamestop количество акций, проданных без покрытия, составило около 130 процентов от общего количества доступных акций.

Затраты, опции и прочее: сравнение торговых приложений

Если вы хотите быстро торговать акциями на своем смартфоне, вам нужно торговое приложение.


*Наши независимые эксперты регулярно работают с поставщиками продуктов и услуг. Мы сделаем полученные статьи доступными для вас бесплатно. COMPUTER BILD получает небольшую комиссию, если вы переходите по ссылке или заключаете договор со связанным провайдером. Примечание. Содержание сайта computerbild.de не является конкретными инвестиционными рекомендациями, а содержит только общую информацию. Авторы, издатели и цитируемые источники не несут ответственности за любые убытки, понесенные в результате покупки или продажи ценных бумаг или финансовых продуктов, упомянутых в статьях. В частности, сложные финансовые продукты, такие как CFD, сопряжены с высоким риском: по данным компании, 68% счетов частных инвесторов в eToro теряют деньги при торговле CFD от этого поставщика.

от admin

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

*

Если вы хотите получать уведомления на свой E-mail о появлении новых статей, то рекомендуем вам чуть ниже ввести свой электронный почтовый адрес.